2021 年，恒生指数经历了大幅下挫，跌幅达到 14.05%。这是自 2011 年以来该指数的最大年度跌幅，引发市场广泛关注和担忧。将深入剖析恒指 21 年的跌幅背后的原因，探讨影响因素并展望未来。

经济增长放缓：

中国经济在 2021 年继续放缓，第四季度 GDP 增速仅为 4%。受房地产市场低迷、反复等因素影响，经济增长动能明显减弱。经济增长放缓导致企业利润下降，市场对经济前景的担忧也加了投资者抛售股票。

监管风暴：

2021 年，中国推出一系列监管措施，打击互联网巨头和教育行业，引发市场烈震荡。例如，对蚂蚁集团 IPO 的叫停、对互联网巨头的反垄断调查以及对教育培训行业的整顿等，都给市场带来不确定性，导致投资者风险偏好下降。

美联储加息预期：

受美国高通胀影响，美联储在 2021 年开始释放加息信号，并于 11 月宣布缩减资产购买规模。加息预期引发全球市场避险情绪，资金从新兴市场回流美国，对恒指造成压力。

地缘风险：

2021 年，地缘风险上升，包括中美贸易争端、紧张等因素，给市场带来不安情绪。地缘风险导致投资者对未来经济前景更加谨慎，也推动了一些资金流出香港股市。

投资者信心受挫：

上述因素叠加，导致投资者信心严重受挫。随着市场接连下挫，投资者恐慌情绪加，纷纷抛售股票止损。投资者信心不足进一步加了恒指的下跌，形成了恶性循环。

展望未来：

展望 2022 年及以后，恒指面临着依然严峻的挑战。经济增长放缓、监管不确定性、美联储加息预期等不利因素仍将继续影响市场。不过，随着经济逐步复苏、监管措施逐渐明朗以及地缘风险缓和，恒指有望迎来反弹。

投资者在进行投资决策时，需要充分考虑这些影响因素，并对市场走势保持谨慎乐观的态度。长期而言，中国经济仍具有较强韧性，香港作为国际金融中心的地位不会动摇。随着市场情绪逐渐恢复，恒指有望迎来新的增长契机。