期货交易是利用杠杆原理，以小博大的金融工具。在国内期货市场，关于是否收取“隔夜费”的问题，以及“隔夜”具体指哪个时间段，是许多投资者关心的问题。简单来说，国内期货交易不收取隔夜费。但需要注意的是，虽然不收取隔夜费，持仓过夜会占用保证金，并存在隔夜风险。

国内期货交易不收取隔夜费

与外汇、部分国际期货等交易不同，国内期货交易并不存在“隔夜费”这一概念。隔夜费，也常被称为“库存费”、“掉期费”等，是指持仓过夜时，交易平台或经纪商对持有仓位收取的一定费用。这种费用通常与不同货币之间的利率差有关（在外汇交易中），或与标的资产的持有成本有关（在某些国际期货中）。

国内期货交易所的交易规则中，并没有关于收取隔夜费的规定。这意味着，无论你持有仓位多久，只要在交易时间内进行平仓，就不会被收取额外的隔夜费用。你的盈利或亏损完全取决于市场价格的波动。

“隔夜”时间段的界定

虽然没有隔夜费，但“隔夜”的概念仍然重要，因为它关系到交易时间段的划分，以及风险管理。在国内期货市场，“隔夜”通常指的是从当天收盘到第二天开盘之间的这段时间。

具体来说，国内期货市场通常分为日盘和夜盘（部分品种有夜盘）。以大多数期货品种为例，日盘交易时间通常为上午9:00-11:30，下午13:30-15:00。夜盘交易时间则根据不同品种而有所不同，通常从晚上21:00开始，持续到次日凌晨2:30或更晚。“隔夜”指的就是从下午15:00（日盘收盘）到晚上21:00（夜盘开盘）之间，以及从夜盘收盘到第二天上午9:00（日盘开盘）之间的这段时间。

持仓过夜的保证金占用

尽管不收取隔夜费，持仓过夜仍然会占用你的保证金。期货交易是保证金交易，你需要缴纳一定比例的保证金才能持有仓位。交易所会根据市场波动情况，调整保证金比例。当市场出现不利波动时，你的账户可能会面临追加保证金的风险，如果无法及时补足保证金，可能会被强制平仓。

持仓过夜意味着你的保证金会一直被占用，直到你平仓为止。这意味着你无法将这部分资金用于其他投资或交易机会。投资者在决定是否持仓过夜时，需要充分考虑资金利用效率。

持仓过夜的风险考量

持仓过夜的最大风险在于隔夜期间可能出现突发事件或重大消息，导致第二天开盘价格出现大幅波动（跳空）。这种跳空可能会让你遭受巨大的损失，甚至超过你的承受能力。

例如，如果某个农产品期货品种，你在日盘收盘时看多，持有买入合约过夜。但隔夜期间，该农产品产区突发自然灾害，导致市场预期产量下降。第二天开盘，该期货价格可能大幅上涨，让你获利。但如果隔夜期间，该农产品产区天气好转，市场预期产量增加。第二天开盘，该期货价格可能大幅下跌，让你遭受损失。

在决定是否持仓过夜时，务必关注国内外经济形势、行业动态、相关政策等可能影响市场价格的因素，并做好充分的风险评估和应对措施。对于风险承受能力较低的投资者，建议尽量避免持仓过夜。

风险管理策略

为了降低持仓过夜的风险，投资者可以采取以下风险管理策略：

• 设置止损： 在持仓过夜前，设置合理的止损价位。一旦价格触及止损位，系统会自动平仓，从而控制损失。
• 降低仓位： 减少持仓数量，降低单笔交易的风险敞口。
• 关注消息面： 密切关注国内外经济形势、行业动态、相关政策等可能影响市场价格的因素。
• 利用对冲： 如果你同时持有相关的现货或期货合约，可以利用对冲策略来降低风险。例如，如果你持有现货，可以同时卖出期货合约进行套期保值。

国内期货交易不收取隔夜费。持仓过夜仍然会占用保证金，并存在隔夜风险。投资者在决定是否持仓过夜时，需要充分考虑自身风险承受能力、资金利用效率，以及市场可能出现的突发事件。通过合理的风险管理策略，可以有效地降低持仓过夜的风险，保护自己的投资。