对于关注中国期货市场的投资者而言，“今晚还有期货吗？”或“今天晚上期货开市吗？”是一个频繁被提及的问题。这个问题的核心在于中国期货市场的“夜盘交易”机制。简而言之，答案是肯定的，中国期货市场确实设有夜盘交易时段，但并非所有期货品种都参与夜盘，且不同品种的夜盘交易时间也有所差异。夜盘交易的设立，极大地延长了交易时间，使得中国期货市场能够更好地与国际市场接轨，并为投资者提供了更多的交易机会和风险管理工具。

中国期货夜盘的由来与意义

中国期货市场自2013年起逐步推行夜盘交易，最初主要集中在与国际市场联动紧密的商品期货品种，如贵金属、有色金属、原油等。设立夜盘交易的初衷和意义在于多方面：

与国际市场接轨。全球主要大宗商品和金融市场是24小时连续交易的。例如，纽约原油、伦敦金属等在中国的白天时段处于夜间休市，而当中国市场收盘后，这些国际市场才刚刚进入活跃交易时段。通过设立夜盘，中国期货市场能够实时反映国际市场的价格波动，避免因隔夜休市而导致的巨大跳空风险，使得国内外价格联动更加紧密，提高中国期货市场的国际影响力。

规避隔夜跳空风险。在没有夜盘的情况下，如果国际市场在日盘收盘后发生重大事件或价格剧烈波动，次日开盘时国内期货价格往往会出现大幅跳空，给投资者带来巨大的不确定性和风险。夜盘交易为投资者提供了在盘后进行风险管理和头寸调整的机会，有效降低了隔夜风险。

提供更充足的交易时间。传统的日盘交易时间有限，对于一些日内波动频繁的品种，投资者可能难以充分把握交易机会。夜盘的加入，使得交易时间大幅延长，为投资者提供了更灵活的交易策略空间，也提高了市场的流动性和活跃度。

提高市场效率和价格发现功能。更长的交易时间意味着更多的信息能够被市场消化和反映，有助于形成更有效率的价格。夜盘交易能够及时对国际宏观经济数据、地缘事件等突发信息做出反应，增强了中国期货市场的价格发现能力。

哪些期货品种设有夜盘交易？

虽然夜盘交易已成为中国期货市场的重要组成部分，但并非所有品种都设有夜盘。目前，中国设有夜盘交易的期货品种主要集中在上海期货交易所（SHFE）、大连商品交易所（DCE）和郑州商品交易所（ZCE）的商品期货。中国金融期货交易所（CFFEX）的金融期货品种（如股指期货、国债期货）目前不设夜盘交易。

具体来看：

• 上海期货交易所（SHFE）：夜盘品种覆盖面较广，包括原油、燃料油、沥青、天然橡胶、螺纹钢、热轧卷板、铜、铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、纸浆等。这些品种的夜盘交易时间通常从21:00开始，部分品种（如原油、黄金、白银）的收盘时间较晚，可至次日凌晨2:30，而其他品种则可能在23:00或01:00收盘。

• 大连商品交易所（DCE）：夜盘品种主要包括农产品和工业品，如豆粕、豆油、棕榈油、玉米、铁矿石、焦炭、焦煤、乙二醇、苯乙烯、液化石油气、生猪等。大商所的夜盘交易时间通常从21:00开始，收盘时间多为23:00或23:30。

• 郑州商品交易所（ZCE）：夜盘品种涵盖农产品、能源和化工品，如动力煤、甲醇、PTA、菜粕、白糖、棉花、玻璃、纯碱、尿素、短纤等。郑商所的夜盘交易时间也从21:00开始，收盘时间多为23:00或23:30。

值得注意的是，金融期货（如沪深300股指期货、中证500股指期货、上证50股指期货、国债期货等）目前均不设夜盘交易。这主要是因为金融期货的标的资产（股票指数、债券）本身在国内市场没有夜间交易，且金融期货的交易逻辑和风险管理与商品期货有所不同。

夜盘交易时间与规则详解

了解具体的夜盘交易时间对于投资者至关重要。虽然各交易所和品种的夜盘收盘时间有所差异，但开盘时间基本一致，均为北京时间21:00。以下是夜盘交易的一般时间段和需要注意的规则：

• 开盘时间：所有设有夜盘的期货品种，其夜盘交易均在北京时间21:00开始。

• 收盘时间：这是差异最大的地方。

  • 大部分商品期货品种（如螺纹钢、豆粕、PTA等）的夜盘交易在23:00结束。
  • 部分活跃品种（如铁矿石、焦煤、焦炭、甲醇等）的夜盘交易在23:30结束。
  • 少数与国际市场联动最紧密的品种（如原油、黄金、白银、铜、铝、锌、铅、镍、锡等）的夜盘交易时间最长，可延续至次日凌晨2:30。

• 交易日归属：夜盘交易属于下一个交易日。例如，周一晚上的夜盘交易，其成交和持仓均计入周二的交易日。这意味着，投资者在周一晚上的夜盘交易中建立的头寸，其结算价将以周二的结算价为准。

• 保证金与结算：夜盘交易与日盘交易共用保证金账户，但夜盘交易结束后会进行一次独立的结算。投资者需要确保账户资金充足，以应对夜盘交易可能带来的浮动盈亏和保证金变化。

• 涨跌停板：期货品种的涨跌停板幅度在日盘和夜盘是连续计算的。这意味着，夜盘的波动会直接影响到次日日盘的涨跌停板限制。

• 指令类型：