为什么要对冲做空？

在恒指投资中，对冲做空是一种通过同时买入和卖出两种或更多相关资产来降低风险的策略。这种策略可以帮助投资者在市场下跌时获得收益，同时限制潜在损失。

对冲做空的步骤

以恒指为例，我们可以使用恒指期货和恒生指数 ETF（例如 0318 香港交易所： 0318）进行对冲做空：

1. 买入恒指期货合约：选择合适的恒指期货合约（例如 HSI2012，代表 2020 年 12 月到期的合约），并根据市场走势买入合适数量的合约。
2. 卖出恒生指数 ETF：选择一个追踪恒生指数表现的 ETF，并根据市场走势卖出合适数量的份额。

挂单技巧

• 买入期货合约时：使用限价单挂单，价格略低于当前市场价，以确保成交。
• 卖出 ETF 时：使用市价单挂单，即以当前市场价卖出。
• 下单数量：根据投资资金和风险承受能力确定合适的下单数量。

口诀：期货买下看跌市，股票抛空同样理。

举个例子

假设恒生指数当前点位为 25000 点。如果我们判断市场将下跌，则可以挂单：

• 买入 10 手 HSI2012 期货合约，限价 24995 点。
• 卖出 10000 份 0318 ETF，市价单。

监测和调整

对冲做空后，需要密切监测市场走势并根据需要进行调整。

• 如果市场大幅下跌，则可以持仓期货合约并继续卖出 ETF。
• 如果市场反弹，则可以平仓期货合约并买回 ETF。

风险提示

虽然对冲做空可以降低风险，但仍存在一定的风险，例如：

• 市场波动性增加导致损失扩大。
• 标的资产之间的相关性可能发生变化。
• 交易费用和利息费用可能影响收益。

免责声明

仅供参考，不构成投资建议。在进行任何投资决策之前，请咨询合格的财务顾问。