国内原油期货1905合约是上海国际能源交易中心推出的国内首个原油期货合约。该合约于2018年3月26日上市交易，为国内市场参与者提供了管理原油价格风险的工具。

合约基础信息

• 合约代码：RU1905
• 合约单位：100桶
• 交割月份：2019年5月
• 交易时间：周一至周五09:00-15:00（时间）
• 最小变动价位：1元/桶
• 涨跌停板幅度：5%

合约特点

• 标的资产：中国西南地区原油
• 交割方式：实物交割
• 交割仓库：青岛、连云港、宁波、舟山、上海
• 交割标准：API度38.5-42.5，含硫量≤1.5%
• 结算价格：以每桶美元结算，按照每日上海国际能源交易中心公布的中国西南地区原油现货评估价（Platts）确定

合约功能

1. 价格发现

国内原油期货1905合约反映了中国西南地区原油的现货价格，为市场参与者提供了透明的价格参考基准。

2. 风险管理

该合约允许原油生产商、炼油厂、贸易商和投资者对冲原油价格风险。通过买入或卖出期货合约，他们可以锁定未来的价格，避免市场价格波动的影响。

3. 套利机会

国内原油期货1905合约与国际原油期货合约（如WTI和布伦特原油）之间存在价差。市场参与者可以通过套利交易来利用这些价差，获取利润。

合约交易

1. 交易方式

国内原油期货1905合约在上海国际能源交易中心进行集中交易。交易者可以通过经纪公司或期货公司下单交易。

2. 保证金

交易者在交易期货合约时需要缴纳保证金。保证金的金额通常为合约价值的一定比例，具体比例由交易所规定。

3. 结算

期货合约到期时，交易所会根据结算价格对交易者进行结算。结算价格为合约到期前最后一个交易日的收盘价。

合约前景

国内原油期货1905合约上市以来，交易量和市场参与度不断增加。随着中国原油市场的发展，该合约预计将发挥越来越重要的作用。

• 市场规模扩大：随着中国原油进口量的增加，国内原油期货市场规模有望进一步扩大。
• 国际化程度提高：国内原油期货合约与国际原油期货合约之间的联系不断加强，提高了中国原油市场的国际化程度。
• 风险管理工具完善：国内原油期货1905合约为市场参与者提供了完善的风险管理工具，有助于稳定中国原油市场。