2018年，在全球经济动荡的背景下，香港股市经历了一次令人震惊的下跌，恒生指数（恒指）遭遇自2008年金融危机以来的最大跌幅。本篇文章将探讨导致恒指大跌的五大原因。

1. 中美贸易战

中美贸易战是导致恒指下跌的首要因素。美国实施的关税措施加了市场对全球经济增长的担忧。投资者担心贸易战会扰乱全球供应链并损害中国经济，而中国经济是香港经济的主要驱动力。

2. 美联储加息

美联储为应对不断上升的通胀而提高利率，这给全球股市带来了压力。更高的利率使借贷成本增加，这对估值过高的科技股产生了负面影响。科技公司在恒指中占比很大，因此利率上升对恒指构成重大打击。

3. 中国经济放缓

近年来，中国经济增长速度逐渐放缓，这引发了市场对中国经济前景的担忧。投资者担心中国刺激经济过度，导致资产泡沫。中国经济放缓也影响了对香港出口产品的需求，损害了香港企业。

4. 动荡

2019年，香港爆发了一系列反对修订《逃犯条例》的大规模活动。这些活动持续数月，对香港经济和投资者的信心产生了负面影响。由于担心动荡会破坏香港的商业环境，投资者纷纷抛售股票。

5. 内地资金外流

香港与内地经济密切相连。近年来，由于贸易紧张、币贬值等因素，内地资金外流，导致香港流动性下降。这进一步加了恒指的下跌，因为内地资金是香港股市的重要支撑力量。

2018年，恒指大幅下跌是由多重因素共同作用的结果。中美贸易战、美联储加息、中国经济放缓、动荡和内地资金外流等因素叠加，导致投资者恐慌，纷纷抛售股票。这一系列事件对香港经济和金融市场产生了重大影响。