在中国资本市场的版图中，中小企业板（SME Board）与中小盘股一直扮演着重要的角色，它们是观察中国经济活力、创新能力和转型升级方向的窗口。本篇文章将深入探讨以399005为代表的深证中小板指数的行情特征，并结合广义上的中小盘300指数（通常指中证中小盘300指数，代码如000906.SH或399906.SZ），分析中小盘股票的市场动态、投资价值与潜在风险，为投资者提供一个全面而深入的视角。

中小板指数（399005）最初是为了反映深圳证券交易所中小企业板上市公司群体的整体表现而设立的。它承载着培育新兴产业、支持民营经济发展的重任。而中证中小盘300指数则从更广泛的A股市场中，选取市值相对较小但流动性较好的300家公司作为样本股，以期更全面、客观地反映中小企业的整体运行状况。尽管二者在编制理念和样本选取范围上有所差异，但它们共同构成了A股市场中小市值板块的重要风向标，密切关联着国家经济结构调整和产业升级的宏观背景。理解这两个指数的行情走势，对于把握中国经济转型期的投资机遇至关重要。

深证中小板指数(399005)的演变与定位

深证中小板指数（代码399005）设立于2004年，其诞生背景是中国经济蓬勃发展，但大量具有创新能力和成长潜力的中小企业难以在主板上市融资。中小企业板的设立，旨在为这些企业提供一个独立的融资平台。399005指数正是基于中小企业板上的所有上市公司编制而成，旨在反映这一特定群体公司的股价综合表现。长期以来，它被视为观察中国民营经济和创新型企业发展情况的重要指标。这些公司往往具有较高的成长性、较强的技术创新能力和更快的业务扩张速度，但也伴随着较高的经营风险和股价波动性。

随着市场的发展和深交所的战略调整，2021年2月，深圳证券交易所正式合并了主板与中小板。合并后，原中小板上市公司全部并入主板，中小板作为一个独立的板块不复存在。尽管物理意义上的中小板已退出了历史舞台，但399005指数作为深交所核心指数序列的一部分，依旧保留并持续计算发布。这意味着399005指数现在反映的是原中小板公司（现已是深交所主板的一部分）的整体表现。它的定位逐渐从一个特定“板块”的指数，转变为一个反映中国特定类型——即那些早期在中小板上市，具有鲜明成长属性和创新基因的——企业群体表现的指数。投资者在关注399005时，需理解其历史沿革与当前所代表的特定资产属性。

中证中小盘300指数(000906/399906)的内涵与广度

与399005指数有所不同，中证中小盘300指数（CSI Smallcap 300 Index），其上海代码为000906.SH，深圳代码为399906.SZ，具有更